机构指出，瞻望2025年，端侧AI多结尾落地、手机市集仁和成长，部分递次渐进式升级将引颈破钞电子行业成长，提议暖和AI手机/AIPC等带来的新换机周期及硬件升级、AI可衣着新结尾方法的立异、光学行业重启升规升配三大投资契机。

中枢逻辑

1.2024年1—10月中国手机产量为13.39亿台，比较2023年同时增长9.5%，其中2024年1—10月中国智高东说念主机产量为9.90亿台，同比增长10.0%，智高东说念主机的份额进一步增长。2024年1—10月手机产量环比稍许减少。2024年1—10月，中国小型想象机建筑产量为2.78亿台，同比加多3.0%。其中，10月份小型想象机产量为2856.1万台，同比增长4.6%，环比出现7月份以来初次镌汰，但从月度产量来看，举座趋于踏实。

2.国务院新闻办公室1月3日举行“中国经济高质料发展见效”系列新闻发布会，晓示扩围奉行“两新”使命，将奉行手机等数码产物购新补贴，对个东说念主破钞者购买手机、平板、智高东说念主表手环等3类数码产物给以补贴。证据IDC，2024年第三季度群众智高东说念主机销量同比增长4%至3.16亿台，连系完竣5个季度的同比增长；2024年第三季度中国智高东说念主机销量同比增长3.2%至6878万台，连系4个季度保握同比增长。看好国补计策落地，破钞电子需求握续提高。

3.CES 2025行将召开，本次展会推断要点围绕AI与破钞电子产物、汽车、智能家居等范围的会通伸开。芯片厂商推断将密集发布一系列新品，PC整机厂商也积极激动产物立异，推动AIPC产业加快落地。汽车范围传统车企发布多项智能化新品，自动驾驶及零部件企业将展示时间和产物最新进展，遮掩高等驾驶援手系统（ADAS）到透澈无东说念主驾驶范围。智能家居方面收获于科技巨头赋能，家居产物智能化水平提高，推断带来更多新体验。

4.多结尾利用落地，暖和AI手机/AI PC新换机周期、AI可衣着新结尾方法、AI自动驾驶加快浸透。1）AI手机方面，2024年4月以来各厂商发布的AI旗舰机纷纷将语音助手升级为智能体，Counterpoint推断2024年群众AI手机浸透率将达11%，并将于2027年提高至43%。暖和苹果及安卓品牌带动AI手机硬件立异；2）AIPC方面，AIPC产物络续发布，Anthropic推出的“接管电脑”智能体推出有望推动程度加快；3）AI可衣着方面，从结尾方法来看，AR/MR具备透视能力并搭载录像头等多种传感器，可完竣素材及时得到及实质虚实结合裸露，有望成为多模态AI更优载体；此外，2024年AI眼镜品牌百花都放，轻量化成为发展趋势，夙昔访佛裸露功能有望成为孤独结尾；4）AI自动驾驶方面，瞻望2025年，L2+智驾有望下千里，看好2025年车载光学用量加多和像素升级。

利好个股

开源证券指出，AI手机换机需求访佛国补激勉，2025年国内手机市集销量有望显贵增长，上游零组件和IC厂商有望在访佛稼动率等要素情况下发扬出更伟功绩弹性。受益目的：（1）品牌整机：小米集团-W、龙旗科技，华勤时间、光弘科技；（2）手机零组件：领益智造、蓝念念科技、立讯精密、鹏鼎控股、比亚迪电子、瑞声科技、舜宇光学科技、丘钛科技、电连时间、欧菲光；（3）IC和元器件：艾为电子、格科微、念念特威、汇顶科技、顺络电子、唯捷创芯、好意思芯晟。

东海证券指出，行业需求迟缓复苏，国内时间束缚向上，始终看电子科技行业的成长机遇也曾较大。提议暖和：（1）AIOT板块，暖和乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微、晶晨股份。（2）AI立异运行板块，算力芯片暖和寒武纪、海光信息、龙芯中科，光器件暖和源杰科技、长光华芯、中际旭创、新易盛、光迅科技、天孚通讯。（3）上游供应链国产替代预期的半导体建筑、零组件、材料产业，暖和中船特气、华特气体、安集科技、鼎龙股份、晶瑞电材、朔方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、富创精密、新莱应材。（4）破钞电子周期有望筑底反弹的板块。暖和CIS的韦尔股份、念念特威、格科微，射频的卓胜微、唯捷创芯，存储的兆易立异、东芯股份、江波龙、佰维存储，模拟芯片的圣邦股份、艾为电子、念念瑞浦，功率板块的新洁能、扬杰科技。

本文实质精选自以下研报：

东海证券《电子行业周报：破钞电子国补落地，暖和AI干线下的CES 2025》

中信建投《CES群众破钞电子展2025前瞻》

赛迪参谋人《先进制造2024｜破钞电子和家电产业分娩情状（先进制造数解第10期第6篇）》

中金公司《迎阿解读“两新”计策加力扩围》

中金公司《2025年瞻望 | 破钞电子：端侧AI新元年》

开源证券《电子行业点评证实：破钞电子国补与AI结尾共振，手机链有望量价都升》

校对：高源冰球突破九五至尊